下架五年期存款，银行也受不了

最近注意到一个新闻：很多中小银行下架了五年期定期存款。

该说不说，这还真是一个稀罕事。

过去，银行最多也就是停掉利率更高的大额存单，像五年期定存这种常规产品直接消失，是前所未有的。

去年，我们还在讨论一些银行的五年期存款利率，竟然比三年期的还低。

但现在已经不是倒不倒挂的问题了，而是连倒挂的“选项”都要没了。

真应了那句歌词：不是我不明白，是这世界变化快。

更有甚者，一些股份行和城商行出于自身净息差压力/坏账风险，把3年期产品也从销售列表中移除，在售最长期限大额存单仅为1年期。

下一步，存款利率为0，或许指“日”可待。

对于偏爱存钱的国人，5年期存款的取消，以及由此释放出来的信号，对很多人将带来巨大影响，重新配置资产成为每个人都必须面对的现实。

不知道大家对于“存款特种兵”这个词还有没有印象。

这是指那些一大早就从所在城市出发，通过高铁+公交赶赴另一个城市的某个特定银行网点存款的人。

2024年可以说是“存款特种兵”们最后的疯狂，国有大行存款利率全面降至“1”字头，而中小银行的存款利率尚处于“3”字头。

时移世易，到了2025年，大中小银行的长期限存款利率普遍步入“1字头”。

存款特种兵这个词渐渐也没什么人提了。

这也是为什么这一轮五年期定存下架是中小银行率先开始。

为什么是它们?要理解这一点，我们需要回到银行这门生意的本质。

银行的商业模式，说白了就是做资金的“中间商”，低买高卖。

用相对低的成本(比如给储户的存款利息)吸收资金，再用相对高的利率(比如给企业的贷款利息)把钱放出去。中间的差价，就是银行的利润，行话叫“净息差”。

过去，银行的日子很好过。

比如用3%的利息吸收存款，再用6%的利率放贷，净息差高达3%，可以说是稳赚不赔。

但现在，情况变了，银行被夹在了中间，两头受气。

一头是放钱出去越来越难，收益越来越薄。

为了刺激经济，贷款利率(LPR)一降再降。

同时，实体经济需求不旺，企业贷款的意愿不强。

银行为了把钱贷出去，还得“内卷”，互相压价。

过去被奉为座上宾的优质客户，现在能拿到3%甚至更低的贷款利率。

银行的赚钱能力，被大大削弱了。

另一头是吸收存款的成本，却迟迟降不下来。

银行虽然调降了存款挂牌利率，但长期存款有锁定利率的特点，对于大量的2022-2023年新增的长期定存，银行仍需按照当初约定的高利率支付利息，不可以随挂牌利率同步下调。

这就导致了银行整体存款成本，短期内就降不下来，净息差就收窄，银行的盈利能力下降。

这一来一回，银行的利润空间被压缩到了极限。

2025年第二季度，中国商业银行的净息差已经跌到了1.42%。

1.42%是什么概念?业内的“警戒线”通常被认为是1.5%。

也就是说，整个银行业的盈利能力，已经跌破了维持其健康运营的最低标准。

对于风控能力本就更弱的中小银行，这个数字只会更惨。

它们可能还在为当初2.x%甚至3%吸收来的存款支付高额利息，而新放出去的贷款利率却可能只有3.x%。

这点微薄的利润，可能连覆盖运营成本、支付员工工资都岌岌可危。

更危险的是，当净息差低于不良率时，银行就等于在做亏本生意。

比如，净息差1.4%，意味着每放出100块，一年能赚1块4;

但不巧，不良率是1.5%，意味着这100块里，有1块5可能收不回来了。

辛辛苦苦一年，嘿，还不够赔的。

所以，你就能理解中小银行为何要下架五年期产品了。

那些曾经用来吸引客户的高息长期存款，如今在银行的账本上，不再是业绩，而是“高成本负债”。

为了活下去，最直接的办法，就是砍掉这些会持续带来亏损的产品。

那么五年期存款的利率倒挂乃至取消，又意味着什么?

这其实是银行在用行动投票，告诉你一个他们内部的专业判断：未来的利率，只会比现在更低。

按理说，你存钱时间越长，银行给的利息应该越高，因为你牺牲了流动性。

但当一家银行开始出现“利率倒挂”，即五年期利率低于三年期，它其实在用市场行为向我们传递一个明确的信号：银行极度不看好未来的利率走势。

他们宁愿你存三年，也不愿锁定你五年。

因为在他们专业的预判里，三五年后，市场的利率会比现在更低。

如果现在还用一个相对高的利率锁定五年的成本，那未来几年，这笔存款对银行来说就是一笔稳亏不赚的买卖。

取消五年期产品，是比“利率倒挂”更决绝的一步。

它意味着银行连这点“亏本”的风险都不想承担了，他们需要负债端变得更灵活，以便能随时根据市场变化快速调整成本。

除了存款产品，银行的其他一些“小动作”也印证了这份焦虑。

比如，一些银行开始绕过法拍等传统流程，直接下场“卖房”，抛售手中的断供房和抵押房，

核心目的就是尽快回笼现金，哪怕价格低一些。

再比如，对待贷款逾期的客户，态度也变得“柔性”了许多，不再是强硬催收，而是“只要你还，还多少都行”。

为什么?因为只要客户还在还款，哪怕每月只还一点，这笔贷款在账面上就不算作“坏账”，银行的财报就能好看一些。

面对一个存款利率不断下行的时代，我们的选择似乎越来越少。

未来的银行存款利息会继续下降，下降到你忍无可忍。

怎么办?

我的建议可能有些反直觉：

如果你有一笔长期不用的闲钱，现在应该果断存入你能找到的、期限最长的定期存款，哪怕它的利率比三年期还低。

为什么?因为我们思考问题的角度要变。

银行的这些行为，恰恰给了我们最重要的参考。

在正常的升息周期里，我们当然是选利率最高的那一档。

但在一个明确的降息大趋势下，我们的对手不再是“三年期和五年期哪个利率高”，而是“现在的利率和未来的利率哪个更高”。

银行通过“利率倒挂”和“取消长期产品”这些行为，已经把答案告诉了我们：未来的利率，只会更低。

你可以问自己一个问题：在判断利率走势这件事上，你比银行的专业团队更聪明吗?

大概率不是。

那么，跟随银行的“反向指标”去做决策，就是最理性的选择。

现在锁定一个看似不高的长期利率，是为了避免未来不得不接受一个低到让你无法忍受的利率。

放下对过去动辄4%、5%无风险收益的幻想，那是一个特殊时代的短暂红利，已经一去不复返了。

当然，说到底，最好的投资永远是投资自己。

投资你的健康，让你有精力去享受生活;

投资你的技能，让你有能力穿越经济周期。

这或许是这个时代里，唯一还具有高复利效应，且确定性最高的资产了。

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