局势很焦灼

今天的头条还是给到中东那边。

伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼在空袭中身亡。

这个名字你可能不熟，但他在伊朗内部是个关键角色——他是连接军方、革命卫队、最高领袖和文官政府的枢纽，也是目前伊朗政坛最有分量的温和派。

把他干掉，意味着一件事：伊朗内部的温和声音被削弱了，接下来的决策会更激进、更难预测，战争结束的可能性更小了。

与此同时，波斯湾的油气生产第一次被战火直接波及。

阿联酋的大型天然气田遇袭停产，伊拉克南部的核心油田遭袭。

美以今天又炸了伊朗的石化设施。

伊朗的回应是：沙特、阿联酋、卡塔尔的石油设施从此都是合法目标。

和谈已经伊朗被驳回，伊朗说要打到底，还要索赔。

总体而言，当下的懂王是希望停战，伊朗方面也希望在停战之前谈出一个比较好的方案。

就在这个时刻，拉里贾尼被杀。

这是给懂王上眼药呢，拉着美国下水。

种种迹象都在指向一个方向：这场战争，正在变成持久战。

传奇投资人、桥水基金创始人瑞·达利欧最近在个人专栏中警告称，美国和伊朗当前在霍尔木兹海峡的争夺将是一场“终极决战”——它不仅会改变石油价格，还会改变这个世界。

达利欧指出，如果美国以这种方式失败，失去对霍尔木兹海峡的控制权对美国而言，极有可能重演英国在1956年苏伊士运河危机中的经历，以及荷兰帝国在18世纪和西班牙帝国在17世纪遭受的类似失败。

帝国崩溃的事件模式几乎总是一样的。

1.腾讯发布 2025 第四季度财报，净利润同比增长 17%，符合市场预期。

不过在用户没明显扩张的情况下，毛利率从去年同期的53%稳步攀升到了56%，真是无情的赚钱机器。

具体看，2025年，腾讯营销服务(广告)收入大增19%，达到1450亿元。

但财报里写了一句话：“我们保持了广告加载率远低于同业”。

换句话说，它在不增加用户反感的前提下，靠AI把广告变现效率提高了近两成。

游戏也还行，本土增长18%，海外增长33%。

腾讯自己总结原因时提到一句“AI技术提升了玩家互动”。

确实，现在游戏里面的人机已经会模仿真人和你聊天了。

还有一个数字：腾讯员工人均年薪成本112.8万。比去年涨了15.9%。

为所欲为

2.美联储今晚开会。市场预期基本不变，利率维持。

目前市场核心预判维持当前利率区间3.5%-3.75%不变的概率接近99%，所以大概率是维持不变。

但真正的悬念是降息什么时候来。

目前的美国加息是不太可能的，但是就算是延迟降息的消息对投资者来说也不是什么好消息，因为之前押注降息的资产要回调。

市场预期首次降息时间今年6月会议的概率是65%，但是照着目前的中东剧本，感觉还是太乐观了。

3.湖北省公布了去年的出生人口和死亡人口数据。

单看可能没什么概念，但是和韩国去年的数据对比一下就有感觉了。

湖北常住人口比韩国多600万，去年出生人口已经低于韩国的25.4万了，出生率和生育率都低于韩国。

死亡人口则是达到了51.6万，这是继东三省之后，第四个死亡人口超过出生人口2倍的省级行政区。

从人口趋势上来看，湖北和东北具有一些共同特点的。

比如计划经济底色重，国企多，城镇化率高，加上当初计划生育执行严格。

不过往好的地方想，发达地区的生育率都低，湖北这数据何尝不是一种遥遥领先呢。

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