欧佩克+大幅减产石油，白宫警告这是敌对行为，能源货币大博弈

“欧佩克+”石油组织在10月5日举行第33次部长级会议，并决定从11月起，石油日均产量下调200万桶。

这是疫情以来，欧佩克+减产力度最大的一次。

对此，拜登十分恼火，白宫甚至将减产的前景描述为“彻底的灾难”，并警告称，这可能被视为一种“敌对行为”。

当前世界各国围绕着油价的博弈，仍然十分的激烈。

本文会就石油的博弈，继续做一个追踪分析。

（1）能源与金融

能源，是经济的命脉，社会运转的血液。

能源价格也一直是世界大国博弈的焦点。

1971年布雷顿森林体系崩塌后，美元跟黄金脱钩，彻底结束了金本位时代，全世界货币进入到了信用货币时代。

美元在1972年和1973年，曾经有两年的时间失去了世界货币的地位。

当时世界贸易一度陷入混乱，重回到本币互换的时代。

直到1974年，世界经济危机爆发，美国抓住了危中的机会，通过给沙特提供军事保护伞，来实现沙特强制通过美元来结算石油，进而推广，最终实现美元和石油挂钩，构建起石油美元体系，让美元重回世界货币的地位。

美元能重获世界货币地位，并且在过去48年保持稳固，这一切都是建立在美国的军事霸权、科技霸权、全球产业链霸权上。

但从2008年次贷危机之后，美国整体国力就一直在走下坡路。

这也使得美元霸权的基础开始出现一些动摇。

特别是是2020年疫情爆发后，随着美国一年大幅举债6万亿美元，当前美债也突破了31万亿美元大关，美国的债务问题越发严重。

而在高通胀冲击下，又迫使美联储不得不大幅加息，由此增加了美国的债务危机风险。

虽然当前美元指数在美联储激进加息下，呈现突飞猛进的强势美元周期。

美元指数已经涨到112，开始毕竟121这个重要关口。

但这也可能是美元霸权落幕之前，美元的一次回光返照而已。

美联储的激进加息，总归有结束的一天，明年再持续一年，后年美联储可能就结束加息。

如果到那个时候，美国还不能完成收割，那么美国的债务压力，大概率会压垮美元。

之前我也跟大家分析过。

美联储加息，存量的31万亿的存量美债并不会立刻对美国政府产生影响，存量债券只对市场投资者有影响。

债券的利率是发行的时候就固定的，并不会因为美联储加息和降息出现变化。

是债券收益率，才会实时变化。

所以，美联储激进加息后，虽然会大幅度提高美国的发债成本，但存量债券对美国政府的影响，会有一个滞后效应。

美国当前持有的31万亿美元债券，大都是之前大宽松时期发行的低息债券。

这其中就包括美国在过去两年0利率时期发行了8万亿美元的债券。

让美国的国债总额从疫情前的22万亿美元，激增到去年的30万亿美元。

这8万亿美元的债券，发行成本极低，平均发行利率应该不到0.5%。

我去年就分析过，美国在低利率环境里，如此疯狂发债，更加说明美联储会很快货币大转向。

这是美国在拼命的提前积攒冬粮。

这是我去年预判美联储今年会货币大转向的一个原因。

而在美联储大幅度加息后，美联储发债速度已经大幅度放缓，今年美国新增的国债是不到1万亿美元。

相比之前两年新增8万亿美元，发债速度已经大幅度放缓。

但在美联储加息缩表周期里，美国国债总额仍然保持增速，这依然会对美债市场带来很大的供应压力。

会加剧美债收益率飙升，债券价格崩跌。

所以，美联储激进加息，最大的一个风险，就是美债崩跌。

最近英国出现金融危机，就是由英债崩跌引起。

因为英国养老金持有大量英债，而且还都是带杠杆的，这会导致英债大幅度崩跌的时候，让英国养老金有爆仓风险，进而不得不抛售股票债券，来追加保证金。

美国的国债，最大持有者就是美联储和美国的养老金。

所以，美债一旦崩跌，也同样会对美国养老金造成负面影响。

理解这一点，我们就不奇怪，美国为何会如此极端的满世界拱火，就是为了驱赶国际避险资金回流美国，去给美债接盘，这实际上也是在救美国养老金。

（2）美国石油资本

此外，美国满世界拱火，高油价之下，也让美国解决了过去两年一直存在的一颗地雷，就是美国的石油债危机。

2020年疫情爆发后，油价大幅度下跌，让美国页岩油企业损失惨重，当时美国页岩油企业差不多倒了一半。

美国活跃钻井数量，也从峰值的800口，连续腰斩到200口左右。

这一度让美国页岩油企业巨大的债务面临暴雷的风险。

不过，随着美联储2020年无限印钞，这不但延缓了美国页岩油企业的债务危机，而且也推升了2021年的国际油价。

而随着俄乌冲突的爆发，让国际油价一直维持在较高水平，这让美国页岩油企业，今年一直把大量赚到的钱，都首先拿去还债。

而且页岩油的重要副产品就是天然气，这也让美国成为世界第一大天然气生产国，而俄乌冲突中，欧洲甘愿充当冤大头，制裁俄罗斯的同时，用五倍左右的价格去进口美国的LNG天然气。

这让美国的石油企业是赚得盆满钵满，石油债危机也已经解除。

不过需要注意，虽然美国页岩油企业避免债务暴雷，但在美联储激进加息下，美国的企业债危机也仍然变得更加严重。

这颇有点按下葫芦浮起瓢的意思。

但总的来说，美国的页岩油企业，现在不但债务危机解除了，还开始有余力扩产。

最近，美国的活跃钻井数量还是进一步回升到604口，开始朝着峰值的800口攀升。

美国的石油产量也开始恢复到峰值。

2019年，美国每天产1229万桶原油，比沙特的1100万桶原油日产量还要高，是世界第一大产油国。

2020年，在美国页岩油遭到重创后，石油产量也降至1100万桶左右。

今年初，美国能源署公布的增产计划里预计，到今年底，美国的石油产量将恢复到1264万桶日产量，达到历史峰值。

也就是说，过去一年，美国的石油增产了差不多150万桶/日左右。

特别是最近这半年，美国的石油增产速度有加快趋势，这也是近期石油价格下跌的其中一个因素。

此外，拜登虽然一再要求美国石油资本进一步增产，但显然拜登指挥不动共和党阵营的石油资本。

因为石油降价，并不符合美国石油资本的利益。

所以，我们现在分析美国的时候，一定要注意，美国当前内部利益分化很严重。

由于拜登的掌控力很弱，所以美国当前存在很严重的“各自为政、自由发挥”现象，这也加剧美国一些派系“暴走”的可能性。

包括我之前也分析过，具体施行拱火俄乌危机的，应该不是民主党派系，而是共和党派系，特别是美国军工和石油资本特别热衷于拱火俄乌危机。

这也是很直接的利益驱动。

拜登虽然无法影响美国其他一些派系。

但作为现任政府，今年以来，拜登主要通过释放战略石油储备，来压低油价。

早在9月19日，美国能源署就宣布，将于11月释放额外的美国战略原油储备1000万桶，这刚好是欧盟计划于12月禁止俄罗斯石油进口的前一个月。

在今年3月，拜登曾下令从今年5月起在6个月内从战略石油储备中释放1.8亿桶石油。

截至10月22日，美国石油储备共释放1.55亿桶原油，这次将于11月交付的1000万桶原油就是1.8亿桶抛储计划中的一部分。

在欧佩克+于10月5日宣布石油日产量减产200万桶后，拜登于当天强调，能源署将在下个月从战略石油储备中再向市场提供1000万桶石油。

这里需要注意，这1000万桶，就是9月19日美国能源署已经宣布的那1000万桶，也同样还是今年3月美国制订的1.8亿桶抛储计划的一部分。

这是美国的惯用套路，喜欢把一个消息，重复炒作，多吃几次市场预期，来进而影响市场。

（3）针锋相对

美国过去一年，差不多增产150万桶/日。

这次欧佩克+减产200万桶/日，颇有点针锋相对的意思。

不过，本次欧佩克+减产的原因主要还是受宏观经济的影响。

当前在世界地缘危机此起彼伏，供应链紊乱、疫情冲击、美联储激进加息，等诸多因素共同影响下，世界经济衰退预期被一再强化，甚至世界经济危机的阴影也越发浓厚。

经济衰退，就会导致石油需求减少，这也是最近这半年石油价格下跌的主要原因。

所以，之前拜登去中东，要沙特增产，但沙特压根就不理会拜登的增产要求。

沙特的理由也很明确，就是担心石油增产后，如果世界经济衰退，那么当前石油供需关系失衡，会导致油价出现类似2008年那样的瀑布式暴跌。

所以，这次欧佩克+减产200万桶石油日产量，很明确的目标就是要维护国际油价在80美元附近。

这个我在前两个月也有跟大家分析过，如果国际油价跌到80美元附近，那么俄罗斯和沙特应该会有所动作。

所以，这次欧佩克+减产，并不奇怪。

只不过，欧佩克+这样做也确实很不给拜登面子。

特别是在11月中期选举马上开始的情况下，欧佩克+在这个节骨眼减产，不仅仅是不给面子的事情。

由于拜登之前中东之行，舆论炒作得声势浩大，结果欧佩克+不但不增产，反而减产。

这无疑会加深美国选民对拜登弱势的印象，不利于民主党在中期选举的表现。

也难怪白宫这次会严厉警告称，欧佩克的大幅减产，可能被视为一种“敌对行为”。

欧佩克+的主事人，基本就是俄罗斯和沙特。

这也基本证实2020年3月，沙特和俄罗斯打石油价格战，是在唱双簧背刺美国，我当时分析沙特和俄罗斯是在唱双簧，很多人还不信。

现在再回过头看，基本是已经明牌了。

沙特虽然是美国的盟友。

但在美国十几年前开始页岩油革命，逐步成为世界第一大石油生产国、天然气生产国，并成为石油和天然气的净出口国的时候，美国和沙特，就从利益互补的联合体，变成了竞争对手。

这给双方的盟友关系，带来了质的变化，特别是美国的影响力开始不断从中东撤出的大背景下。

这也给石油美元的体系，带来了严重冲击。

美国之所以千方百计要破坏北溪天然气管道，就是因为如果不破坏俄罗斯和欧洲的能源合作关系，不用多久，石油美元体系就会瓦解。

一旦俄罗斯和欧洲的能源结算，全面抛弃美元，使用欧元或者卢布，那么石油美元体系就会大大动摇。

这也是美国拱火俄乌冲突，制造危机，来强制把欧洲推向俄罗斯对立面的其中一个利益驱动因素。

所以，这样梳理下来，我们就可以发现，能源、货币、金融、地缘博弈，都是息息相关的一条博弈脉络的主线。