英伟达黄氏跌倒，美利坚豪门政变

据多方面的渠道消息，英伟达董事长黄仁勋与美国11月12日，也就是当地昨天时间辞职了，此去了在英伟达的领导职务。

我把这件事看成是美国资产阶级内部的一次政变，就是政治意义上的政变，而不是经济意义的一件事件。是政治。

刚开始是因为说他和某个女人有染，我没有在意，这种西方资本家的风流事是不足以成为关注的原因的。但是谁知道情转直下，以极短的时间内就被英伟达的董事会罢免了。

动作可谓干净利索，毫不拖泥带水。

一个在世界上此时具有举足轻重的超大级企业主的领导权说罢免就罢免了。

这完全不像是一个经济事件，更像是政治事件，具有政变的特征。看到这个消息后，我忽然想到的是慈禧太后从颐和园匆匆回京，派袁世凯去抓了戊戌六君子，把光绪帝软禁在瀛台的作风：干练，老辣，没有一丝犹豫。

我和大家一样，都首先排除了绯闻的因素，资产阶级的腐朽的私生活，早就不是什么新鲜事情，那些上过萝莉岛的还在美国大摇大摆，黄仁勋和个别女人有些花边，完全不是事，所以，这就是欲加之罪何患无辞，不过是借口。而且是非常拙劣的借口，欲盖弥彰的借口，只怕别人不知道这里有猫腻。

这也就排除了领导能力这个因素。绝不是因为他领导能力不行，否则的话一定大张旗鼓的宣传了。至于肤色，这也是谎话，对于英伟达这种顶级的具有举足轻重的企业的领导人，肤色是完全不重要的，奥巴马一个黑人还做总统呢。当然此事对于那些黄皮肤的华裔的中小资本家们肯定是有影响的。

至于说他站在特朗普立场上，这也是没话找话。美国的共和党和民主党是世界上区别最小的一对东西!几乎没有区别!难道他在拜登时期就不卖芯片了吗?难道他的芯片企业是特朗普第二任才好的吗?当然不是。人工智能战略是美国资产阶级的对华基本战略，是美国科技发展的必然结果，不是由某个人，某个政党决定的，难道民主党上台，发展人工智能作为振兴资产阶级的策略就不执行了吗?肯定不是。

还有说是归因于股权结构，英伟达的股权问题，与Meta或Alphabet等采用双层股权结构(创始人拥有超级投票权)的科技巨头不同，英伟达实行严格的“一股一权”制度。截至2026年3月，黄仁勋个人持股比例仅为3.58%，远低于贝莱德(7.43%)和先锋领航(7.31%)等机构股东。这意味着，当董事会基于合规与治理风险决定“切割”时，黄仁勋在资本层面毫无抵御罢免的绝对控制权。似乎很有道理，其实没有道理，股权制度早就存在了，为什么之前没有出现问题?可以说现在出现问题，才是本质，而不是股权框架。即使股权框架如那几个一样，就不会出现问题?我想资本家有的是办法，当年的肯尼迪总统都可以被公开处决，何况一个资本家?让他消失，丧失管理能力，那在黑帮遍地的美国，难吗?

排除掉上面的一切原因，我们又知道了英伟达股权中的大股东是金融资本，其实就够了。也就是我们就知道真正的捕猎英伟达的是谁了。而且在当今的美国也只有金融资本才能够围猎例如英伟达这样的世界巨无霸的企业。

此时围猎英伟达是让中国人吃惊的，是让世界震惊的，英伟达作为和黄仁勋紧密绑定的大企业，黄仁勋的一举一动都对英伟达具有重大影响。消息公布后，盘前一度大跌超13%，开盘最低跌近14%，盘中大幅回弹;收盘跌4.34%，报166.19美元，单日市值缩水约1820亿美元(约1.21万亿人民币)

33年唯一掌舵人，CUDA生态、产品路线、全球大客户、各国监管、产业沟通，大量是靠他个人的人脉、判断力和行业信誉;市场担心新管理层没有同等能力，战略摇摆、客户信心松动、地缘沟通能力下降。

其次是，这次不是计划内的退休交接，是丑闻压力下仓促离职，没有成熟的接班人计划，临时CEO是财务出身，不是技术、业务负责人，不确定性显著抬升。

再次，叠加前置利空：AI板块估值本来就偏高、美国反垄断调查、出口管制压力，换帅相当于新增一个重大风险因子;多家投行把英伟达调出首选名单、下调目标价。

那么谁是受益的?

AMD、博通、谷歌TPU、AWS自研芯片等竞争对手(预期利好，但是有限) 当天盘面已经反应出来：英伟达大跌，AMD、博通上涨，市场在押注两件事 ：

1.英伟达进入交接真空期，内部战略摇摆、新品节奏、大客户议价能力变弱;云厂商(微软、谷歌、Meta)本来就想降低对英伟达的单一依赖，现在有更强动力去多供应商、自研芯片，分散风险。

2.一些对CUDA依赖不算极深的算力订单，会拿出来给AMD、博通等比价。 但是有巨大天花板：CUDA生态、软件迁移成本极高，大客户不会一夜换平台。这是窗口期红利，不是直接把英伟达份额抢走。如果英伟达平稳选出强CEO、产品按时出货，这个红利很快消失。

3.云大厂(微软、谷歌、Meta、亚马逊)：议价权提升，属于隐性利好 过去黄仁勋强势，芯片定价、产能分配、供货节奏，英伟达话语权极强。在交接期，英伟达需要稳住大客户，谈判姿态会变软一点，云厂商压价、争取优先产能、要求定制化的筹码变多;同时加速自研芯片投入，降低被一家卡脖子的风险。

从目前表面看，第一受益人是英伟达董事会，它把公司从创始人个人因为绯闻带来的危机里摘出来、重塑董事会控制权;其次是竞争对手、云客户拿到短暂议价和抢单窗口;再就是二级市场做空、抄底资金赚波动的钱。但没有人能直接拿到英伟达的核心护城河(CUDA、供应链、客户存量订单)。

这只是表面，如果没有人能触动英伟达核心资产，那么拿掉黄仁勋又有什么意义呢?

所以，我们从面上几乎看不到谁是最好的受益人。

但是，有一个除外，那就是我国的人工智能产业!我们的芯片产业等等!

可以说这是最费解的。

在中美科技竞争如此激烈，最为关键的时候，忽然拿下前方大将，而且是有能力的，忠诚的，没犯错误的大将，必然的结果之一就只能是让我们的发展相对更快，追上的时间更短。美股英伟达大跌之后，A股科技股明显分化：国产GPU、昇腾算力等国产替代概念受到资金追捧上涨;中际旭创、工业富联这类英伟达上游供应链股票下跌，整体是结构性行情，不是普涨。

这么技术性的公司，新上任的是一个财务，这就势必影响起发展，这是一定的。这，就够了。

所以，问题就决不能是表面那么简单，绝不是普通的商业竞争，比如什么资本围猎这么简单。因为资本围猎是什么时候都可以发生的。

如果考虑放在美债收益率高位、大量固收资产浮亏、特别是最近人工智能高科技股持续下跌，美国人工智能投资可能暴雷的情况下，更是在全球资产难找高回报标的的大背景下看：英伟达是全球稀缺的、具备强护城河、现金流极强的资产。大型资管机构虽然没有办法直接挪用英伟达资金填补债市亏损，但它们有很强动机降低创始人个人对这家公司的独控程度，把这家顶级资产纳入更可控的治理框架之下。黄仁勋因为个人丑闻触发董事会调查、离职，刚好给了独立董事和机构股东重塑治理结构的机会。后续英伟达的分红、资本开支、并购、现金流分配规则，会更偏向金融资本的诉求。本质是在低回报环境里，资本努力锁定、稳住手里最优质的压舱石资产。要知道目前的暂时代替者是一个财务出身的人。他科技研发不行，可是搞资本运作，为金融资本偷偷转移财富的能力我想是不容置疑的。

英伟达是一头巨大的海中巨无霸，但是在资本竞争的寒冬，却遇到了更可怕的更巨大的国际金融资本围猎，成为他们的抵御寒冬的超能量脂肪。

也就是说资本围猎英伟达是特定目前美国和国际经济的环境的下的产物。是美国资本对外无法敲诈更有利的财富，在内也只有超级大资本可以吞噬的阶段。那些中小资本，如小虾米一样的财产不足以填补美国金融资本的饥饿的胃口了。

看来，就是俄乌战争，新的中东美以伊战争，抢夺格陵兰岛，委内瑞拉石油，都没有填满美国金融资本的财务窟窿。

那么，除了对自己人下手，就别无他法了。

这说明美国资本到了极度内耗的阶段，开始自己吃自己的阶段。否则是无法解释的。

我们可以预测美国的经济危机的海啸可能很近很近了。否则资本不会这么做出极端不符合常理的举措来。

从政治讲，拿下英伟达这样经济重镇，无疑是拿下一个政治豪门!这与古罗马的那些屠杀贵族们的故事有什么区别呢?

英伟达这次的变局，很像古罗马共和晚期元老派系斗争的缩影：共和晚期，罗马外部扩张红利见顶、利益蛋糕不再无限变大，贵族元老集团不再依靠对外掠夺增量财富，转而开始争夺存量优质资产、权力席位。庞贝、凯撒、克拉苏这批人，原本共同瓜分红利，一旦红利萎缩，派系之间就会互相倾轧、抓对方的把柄、利用规则和舆论打击对手，争夺对核心资源的控制权。放到英伟达身上：全球AI高增长预期降温、美债收益动荡、优质高现金流资产稀缺，增量行情走到瓶颈。黄仁勋相当于一手缔造这块核心资产的“强人”，手握产业话语权;而背后的大型金融资本、董事会代表的机构派系，更想要稳定可控的现金流分配权。借着丑闻、合规调查这套现代“规则武器”，完成权力的重新洗牌。

在那里是共和国的罗马崩溃，向帝国的罗马转化，而这次只能从帝国主义的美国向共产主义的美国转化了。

所以，我说这是件政治事件，而不是经济事件。

在美国，真正的掌权者是资本，而不是政客。这件事远比特朗普2020年国会山暴动，萝莉岛丑闻，以及这次中期选举更能说明美国的情况。

列宁说革命到来的一个标志是上层社会无法像以前那样继续下去了，这次才是真的如此。

也就是说美国的真正掌权的阶级拨开政治层面，亲自浮出水面，亲自下场子内斗了。从三国到南北朝那些战争大多是大家族的内斗。

无论怎么样，必然影响英伟达的发展，影响美国人工智能的发展，这是确定无疑的。但是我们只能说，对于美国资本来说是无奈的不得不如此之举。

什么是生产关系不适应于生产力，反作用于生产力呢?这个美国资产阶级自毁长城的例子就是。这个例子说明，美国的资本主义制度不适应美国当下的生产力，只能采取破坏，暂缓，干预等等措施来保护自己的制度、保护自己的既得利益集团暂时苟延残喘活下去。

只能眼睁睁看着竞争对手——我国的芯片产业，人工智能产业高歌猛进!

所以我们说美帝国衰落了。

可是衰落的速度如此之快，是我们没有想到的。

这是战略性的，塌方式的衰落，是令竞争对手都震惊的衰落。

这就决定美帝国主义的崩溃，乃至帝国主义的正体崩溃，一定比我们预料的要早，要快，要猛!

此时拿下黄仁勋，和十二道金牌把岳飞从朱仙镇叫回来，和甲午海战的时候给炮弹里填沙子有什么区别呢?