中国资金外流被指已堵不住 地下钱庄仍是主流

交通银行私人银行部副总经理刘立志告诉《中国经济周刊》：“在我们接触到的高净值客户中，不少都有海外移民的倾向，有些考虑的是生活环境，有些则考虑的是教育环境，有些则认为签证便利很重要。国内资产向海外转移的确是很核心的问题，实际操作办法也很多，但我们只能按照合规的办法来建议。”

不过，刘金川认为，如果是孩子在海外读书生活，采用亲属额度凑份子蚂蚁搬家的方式是合适的，但移民显然不适用这一方法。地下钱庄、贸易项下和投资项下的资产转移已经形成了完整的产业链，而境外赌场洗钱和境外银行卡套现也很好地实现了绕开外管局向海外挪移外汇的行为。

贸易利润留在海外

在贸易项下的资金外流的方式也是多种多样的，国内贸易公司可以和海外贸易伙伴合作，通过报高进口价格、报低出口价格，顺理成章地把大量利润留在海外。

这在实际操作中牵涉到虚假贸易进出口合同的拟定和报价技巧。如果是较容易识别的常见普通商品，“明显”报高进口价格比较容易被海关发现，这会增加风险。而较难甄别的高新技术产品就比较容易虚增价格。

“在实务操作中还有一种方法比较普遍，国内贸易公司在香港设立一家贸易公司，在出口时通过平价卖出，而香港贸易公司再以市场价销售到欧美，利润就自然留在了香港。”沈彦炜认为这是一种规避风险很好的办法，实际上也很难稽查。

在监管部门看来，这部分利润是无法回到境内的，但在实际操作中，可以通过办理国际Visa或Master借记卡的方式实现在境内外资金的双边使用。

这种现象似乎已经在公开的贸易数据中有所反映。据海关统计，今年一季度内地对香港的出口总值为1056亿美元，同比增长74.2%。很多业内人士认为，一季度出口不仅大增，且远远高于进口，“这是反常的”。

对此，海关总署综合统计司司长郑跃声认为主要有三个原因：其一，香港作为自由港，一直以来都是内地进出口货物的主要周转地;其二，香港是跨国公司设立全球物流配送和分拨中心的主要所在地;其三，一些跨国公司为了节省成本，把一些在香港的仓库也转移到了深圳地区，这也会增加货物在香港和内地间调拨的频次，进而推高内地对香港的出口增速。

不过，摩根大通中国首席经济学家朱海斌告诉《中国经济周刊》：“虽然海关负责人有所解释，但中国对香港出口数据的确存在一些没有解释清楚的现象，并不排除有资金以通过香港贸易转口的方式把资金和利润向境外转移的可能。”

附文：

《2013中国私人财富报告》：中国富豪增加跨境资产配置

根据报告，近两年中国高净值人群及超高净值人群对跨境资产配置的要求明显提高，境外资产投资比例有所上升，未来将进一步增加跨境资产的配置。

(北京综合讯)招商银行与国际管理咨询公司贝恩昨天联合发布报告称，近两年中国高净值人群及超高净值人群对跨境资产配置的要求明显提高，境外资产投资比例有所上升，未来将进一步增加跨境资产的配置。

据财新网报道，招商银行与贝恩公司昨天联合发布了《2013中国私人财富报告》。根据报告，受访者中，超过30%的高净值人士、超过50%的超高净值人士持有境外投资，受访的高净值人士中考虑或已完成投资移民的比例仍在60%左右，超高净值人士的该比例则超过70%，仅10%的受访者表示不会移民，但会为子女办理移民。

关于投资移民的主要原因，招商银行相关负责人表示，跨境投资多元化配置、子女教育以及养老规划在高净值人士中提及率较高，另外，近年来国内环境问题加剧亦成为高净值人士考虑投资移民的原因之一。

中国总理李克强前天(6日)主持召开国务院常务会议，研究部署2013年深化经济体制改革重点工作，会议提到将稳步推出利率汇率市场化改革措施，提出人民币资本项目可兑换的操作方案，建立个人投资者境外投资制度。

招商银行总行零售银行部副总经理王菁认为，“政策是鼓励个人做跨境投资的，这是一个资本全球化的时代，跨境资产配置已经渐成趋势，没有必要也不用去阻挡它，它慢慢会形成合理的比例和分布情况。”

针对研究报告，王菁表示，“跨境投资中主要还是以房产投资为主，一是作为资产分散，二是为了子女移民留学，另外还有为移民做的金融资产投资，比如说香港要求房产不能作为投资移民的资产，所以必须做金融资产的投资，主要以股票为主。”

资金投向美国增长最快

报告也指，这些跨境投资的资金是投向香港、新加坡、美国等，其中投向美国的数目增长最快。

《2013中国私人财富报告》是招商银行与贝恩公司继2009年、2011年两度合作后第三次就中国国内高端私人财富市场所做的深度研究结果。报告显示，截至2012年末，中国个人总体持有的可投资资产规模达到80万亿元(人民币，下同，16万亿新元)，高净值人群规模超过70万人。

所谓可投资资产，包括个人的金融资产和投资性房产。上述报告定义的高净值人士是指可投资资产超过1000万的个人，超高净值人士是指可投资资产超过1亿的个人。报告称，受到宏观经济调整影响，中国私人财富市场在2010-2012年的增长相比2008-2010年放缓，但过去两年仍达到14%的年均复合增长率。

另据新华社报道，该报告称，经历了2011年的经济调整期，尽管不动产和资本市场等主要投资类别增速下降，但是银行理财产品、境外投资和其他境内投资等类别依然增长较快，成为中国私人财富市场的主要增长点。

报告显示，储蓄、股票和房地产仍是中国高净值人群境内资产配置的主要部分，但所占百分比由60%下降至50%。在过去两年中，高净值人群的债券持有比重明显增加，银行理财产品以其风险相对较低、收益稳健以及认购便利的特性受到青睐。

在新一轮调控下，接近六成的受访者表示，目前不急于增加或减少手中持有的房产地投资，希望观察未来一两年房地产市场的政策和价格走势以及其他投资机会以后再作判断。

报告预计2013年全国个人可投资资产规模将达92万亿元，高净值人群规模将达84万人。