高利贷资本“革命”性和西方金融最新动态

我的一个初步判断是现代的西方金融，主要是发达资本主义国家的金融实质已经是高利贷，而不是传统的靠利息生存的银行资本了。当然，没有完全抛弃银行资本的特点，就是靠借贷给工业企业获得利息这个方面，但是从总体看，已经大体可以判断是高利贷金融了。

为什么说美国为代表的西方金融已经成为高利贷呢?以美国为例，40万亿美债事实上变成美国的高利贷了。

低息旧债集中置换为高息新债，利息被动暴涨

过去十几年美国大量国债以1%–1.8%超低利率发行，随着债券陆续到期，必须以4%–5%高利率新发债券置换。

哪怕美国不再新增一分钱财政赤字，年度利息都会被动持续走高。

利息支出吞噬财政，类似高利贷“利息越还越多，本金纹丝不动”

2026年美债年度利息突破1.05万亿美元，超过全年军费开支，成为联邦第三大刚性支出。

财政税收先用来还利息，剩下的钱才能分给民生、基建、产业补贴，和普通人借高利贷“工资全用来付息，攒不下钱还债”体感高度相似。

债务自我强化螺旋：

债务规模越大→利息越高→财政赤字扩大→需要发行更多国债→市场要求更高收益率补偿风险→利息进一步上涨，形成负向循环，和高利贷复利滚存的恶性循环可以类比。

被动承受成本，货币政策被债务绑架

美联储不敢大幅降息(降息利好财政)、不敢过度加息(加息进一步拉高新发债成本)，货币政策被巨额债务束缚，如同被高息贷款捆住手脚。

正是目前的高额利息，1万亿，以及类似利滚利的发展趋势，让美元更像高利贷了。

我们不是从道德角度来谈美元的高利贷特点的。而是从经济，从起经济特征对历史的作用来说的。

马克思有个重要的思想：前提也是结果。如果遵循这个思想，那么高利贷作为资本主义产生的前提，也就是资本主义灭亡的结果。

从这里说，高利贷对于资本主义的灭亡具有革命性的作用。这点当今似乎还没有学者注意到。

马克思在《资本论》第三卷第三十六章《资本主义以前的状态》中明确说道：

高利贷在资本主义以前的一切生产方式中所以有革命的作用，只是因为它会破坏和瓦解这些所有制形式，而政治制度正是建立在这些所有制形式的牢固基础和它们的同一形式的不断再生产上的。在亚洲的各种形式下，高利贷能够长期延续，这除了造成经济的衰落和政治的腐败以外，没有造成别的结果。只有在资本主义生产方式的其他条件已经具备的地方和时候，高利贷才表现为形成新生产方式的一种手段;这一方面是由于封建主和小生产遭到毁灭，另一方面是由于劳动条件集中为资本。(——《资本论》中文第一版第三卷第675页)

这是从高利贷作为资本主义的革命者的角度来说的。革命性体现在腐化、瓦解旧的生产方式，即当年的封建社会的肌体。从今天看，这个革命性又反作用于自身了，就是说，国际的金融资本现在开始起到瓦解资本主义的作用了。

对于封建社会的革命性，马克思说：

高利贷不改变生产方式，而是象寄生虫那样紧紧地吸在它身上，使它虚弱不堪。高利贷吮吸着它的脂膏，使它精疲力竭，并迫使再生产在每况愈下的条件下进行。由此产生了民众对高利贷的憎恶，这种憎恶在古代世界达到了极点，因为在那里，生产者对生产条件的所有权，同时是政治关系即市民的独立地位的基础。(——《资本论》中文第一版第三卷第674——675页)

今天的西方金融资本对于资本主义不是也是这样吗?不是也以寄生虫的身份紧紧第吸附在资本主义身上，使它虚弱不堪。吸吮着资本主义制造业的利润，使制造业和为制造业服务的商业精疲力竭，并迫使再生产在每况愈下的条件下进行。

自从特朗普二次上台以来，总是在呼吁美联储降息，从而减轻政府压力，可是美联储就是不降息，这就迫使美国政府还债的压力与日俱增，这当然会使美国的生产环节恶化。美国想尽一切办法拉制造业回流，可是，那些补贴的钱还不够给美联储还国债。

为什么在我们看来，分明是和资本主义生产一码事，甚至是资本主义总代表的金融资本，怎么会革自己的命?

马克思在这一章的快结束的地方说：

高利贷和商业一样，是剥削已有的生产方式，而不是创造这种生产方式，它是从外部和这种生产方式发生关系。高利贷力图直接维持这种生产方式，是为了不断重新对它进行剥削;高利贷是保守的，只会使这种生产方式处于日益悲惨的境地。生产要素越是不作为商品进入生产过程和不作为商品离开生产过程，由货币转化为生产要素的行为就越是表现为个别的行为。流通在社会再生产中所起的作用越是不重要，高利贷就越是兴盛。(——《资本论》中文第一版第三卷第689页)

这一段话是对我们理解当下西方金融资本高利贷化的最重要的指南。

为什么西方金融资本高利贷化?

那是因为当今的金融业自身就是“是剥削已有的生产方式，而不是创造这种生产方式，它是从外部和这种生产方式发生关系。”金融业不再是高利贷只是资本主义的生产方式取得绝对地位之后的结果，是高利贷屈居于资本主义的生产方式的结果，这样，高额利息就变成了一般的银行利息。绝不是高利贷资本自身多么宽容。

之所以说不创造生产方式，就是因为高利贷和金融业一样，只管贷款和收回款项，至于你如何使用，就不是高利贷和金融业的事情了。所以，说高利贷和金融业一样都是从外部和生产以及分配发生关系的。这种外在的关系决定了，高利贷和金融业只要条件合适，它都会对之进行吸血、敲诈。从这个外部关系来说，过去的封建主，和现代的大型制造业企业没有分别。

问题在于为什么当下的西方金融资本更像高利贷呢?

上面说的美国从今年开始要一年还1万亿的利息，这只是表面现象。真正是西方金融资本和生产的关系发生了变化。一言以蔽之，制造业资本大大减少，与之配套服务的商业自然也就减少，而且是大大减少。那么结果就是如马克思所说的：

生产要素越是不作为商品进入生产过程和不作为商品离开生产过程，由货币转化为生产要素的行为就越是表现为个别的行为。流通在社会再生产中所起的作用越是不重要，高利贷就越是兴盛。

什么是生产要素不作为商品进入生产过程和不作为商品离开生产过程?前者就是大量的生产资料不再作为生产资料进入工厂，企业了。目前看欧美发达国家就是这样的。因为它们去制造业了。大量是生产资料自然就不能作为生产要素起作用了。比如大家说的稀土，西方国家不是没有稀土，而是开采和冶炼的成本非常高，他们自己废弃了，自然他们的稀土现在就等于是废料了。后者则是大量的商品堆积在库房里卖不出去，或者干脆是作为无偿的产品发放给社会使用。总之，流通在社会上不再起重要作用。当今的情况和马克思笔下的高利贷存在的条件是一样的。只不过出现在了资本主义的结尾。而且正因为是再次出现，我们才确定是资本主义走到末尾了。

大量的生产要素不起作用，正是进入高度垄断的资本主义的典型特征，大量社会资源被极少数资本家控制，那么大量的劳动力，大量的土地等要素都无法结合起来，都不能起到生产要素的作用。

传统上流通困难，在封建社会，自然经济时代，那么货币就成为稀缺手段，可以以高额利息贷给需要借款的人。但是在今天，这个情况是不存在的，借款的条件是非常方便的。按道理来说不该出现高利贷化。

可是，高利贷化还是出现了，就是因为金融资本的借款人成为了国家，而不是一般的企业和个人。在这个独特的对象面前，货币再次成了稀缺品。

而这依然是归于制造业及其服务业的极大凋零。因为这就意味着大量的税收没有了。制造业的税收，及其服务业的税收，资本家的所得税和无数工人工资的各种税收，都没有了。没有劳动创造价值，资本主义总代理——国家也就没有收入。而日常的巨大开支还需保持，那么对货币的需求就来了。此时，金融资本的地位就要远高于以前的作为给制造业贷款的一般银行家的水平，他们的贷款的利息就会水涨船高了。

这里还不说金融资本借助股市，汇市，债市的巨大波动获得的巨大利润，我想远远超过了给那些穷人的高利贷贷款。金融资本的高额收入，正是其变相的高利贷本质复归的表现。要知道金融资本是不创造价值的，就是高利贷资本也是不创造价值的，它只是对工人阶级创造的价值的再分配，是对工人阶级的劳动价值的剥夺。这一点，金融资本和高利贷资本是没有区别的，区别只是量的多少。而利用上面的“三市”来获得高额利润，不是更好吗?更道德，更文明，普通的工人阶级更没有被剥削的感觉!由于实体制造业的大幅减少，金融业收取高额利润的地方已经发生变化了。这在资本主义早期，是不存在的，他们只能向那些对他们贷款的人收取高额利息。但是这又有什么呢?不过是换个途径而已，胸口的那一磅肉，还是胸口的那一磅肉，这一点没有变化。

但是，也正是因为把国家作为勒索的对象，当今的金融业就突出地具有了“革命性”——瓦解资本主义的历史作用。它使西方资本主义正常的生产陷入了极为困难的境地。

如果说上世纪七十年代金融资本开始大规模淘汰制造业是金融业的“革命性”的第一步——自毁长城，那么当今从国际市场上看到的汇率联动，从而动摇整个资本主义体系就是非常明显的第二阶段了。

最近典型的是美国和日，韩联手拉升日元，从日元对美元的163附近拉倒155，可是很快又掉到158了。

这是1998年亚洲金融危机之后，时隔28年美国首次主动入市买入日元、协同日本干预汇率;上一次美日联合汇率干预为2011年东日本大地震(仅应急维稳，美方未主动买日元)。

事实上，我们现在就是在国际金融风暴之中。只不过中国绝大部分人没有感觉，犹如暴风雨的时候，你在温暖安全的屋里喝茶看风景，聊天，仿佛外面的风暴和你无关。

也就是我们正在进入国际资本主义体系瓦解的进程中了。

美国目前处在加息与不加的前夜，其实无所谓，关键是美国的同盟日本人现在不敢加息，也不敢降息。

日本政府总债务约1340万亿日元，债务/ GDP高达260%，全球主要经济体第一。

市场测算：整体市场利率每上行1个百分点，日本政府年度利息支出增加13–15万亿日元，相当于日本全年税收的1/3;10年期日债收益率一旦突破3%，市场会直接判定日本财政破产，引发国债抛售、汇率双重崩盘;

日本财政常年靠发新债还旧债，高利率直接锁死财政运转，社保、养老、基建全部没钱兑付。

其次，僵尸企业+银行体系承受不起高利率 日本泡沫破裂后长期超低利率，催生25万家僵尸企业(占企业总数17%)，完全依靠低息贷款续命。一旦利率大幅走高： 僵尸企业集中违约、破产潮爆发;

压垮经济复苏日本深度老龄化、人口持续萎缩，国内消费常年低迷，2025年多次出现GDP季度负增长 。 加息会抬升房贷、企业贷款成本，居民消费、企业资本开支进一步收缩; 日本通胀以输入型通胀(原油、原材料进口涨价)为主，不是内需过热导致，加息无法解决物价上涨，只会打压实体经济。

也就是说加息可能会造成日本国家崩溃，至少是向崩溃边缘又迈进了一大步。而降息，让日元失去信用。目前日元大幅贬值就是这样的证明，如果日元失去信用，日本何以立国?总之，日元无论是加息和降息都是死路一条。

而日元加息，就会导致大量投资在美国的美元换成日元回流国内，从而拉动美股下跌，导致大量资金从美国流出。而美国现在与我国进行的高科技战争，全靠高股价支撑。高股价就意味着源源不断的美元流入美国的科技市场，从而形成对我们进行斗争的资源。要知道，此次人工智能的战争，是中美最后的战争，一旦美股大跌，美元流出——这也是美元无法降息的原因——，那么美国科技股的高股价就无法支撑，美国和我们进行的科技战就无法进行下去了。而一旦我们对美国人工智能占据优势，美国为代表的资本主义就大势去矣!

但是无论美元还是日元，其币值背后都是制造业的支撑，没有制造业，最终都会跌下去的。汽车出口总量，2025年度，我国是832万辆吗，全球第一。德国第三，312万辆。日本是第二，418万辆。德国和日本都是汽车业立国，一旦汽车业被中国产业击垮，那么日，德亡国的时间也就到了。

未来3年竞争趋势预判

1.全球销量格局：中国总销量持续第一，出口拉开差距;日本依托北美、东南亚稳定第二;德国依靠豪华高利润稳居第三，总量不再追求规模，聚焦高附加值车型。

2.新能源赛道：中国全球新能源份额维持40%以上，德系在高端电动车收复部分失地，日系纯电如果不加大投入，会进一步边缘化。 现在问题是随着波斯湾美国和伊朗战争持续，国际石油价格肯定是要持续上涨的。而且运出来的数量有限，因为波斯湾禁运。新能源车是不想扩张也得扩张，你用不起汽油就得用电车。没辙。

竞争往往是这样，一旦出现垮塌，就会有塌方式垮塌的阶段，就是溃不成军的跳崖式阶段。那会，就败局已定了。未来三年，世界战争的风险只高不低，新能源车的销量也只能多不会少，这对于日本绝对是巨大打击。关键是日本也是石油进口国，没有石油，它自己也得使用电车，我们现在的比亚迪的电动车就杀入了日本了。

没有产品，货币迟早贬值，这点美日一样。目前，日元，韩元都开始支撑不住要大幅贬值。国际舆论一致认为美国帮忙拉升不起大作用。

这样，日元再次大跳水，就会对日本形成巨大冲击。美国不救，就会拉自己一起跳崖，不拉，也是一起跳崖。

最有趣的是这次美国是卖掉欧元来帮助日本的。这就把欧洲也拉入跳崖的队伍了。郭德纲相声中的“割肉疗亲”在国际金融界真的上演，不过割的是欧盟的肉，治日本的病，救美国的命。

总之，当今的已经高利贷化的金融资本家阶级正在把整个资本主义扔入万劫不复的深渊，今天的金融业用货币把所有的资本家的脖子都牢牢套住了。这是无疑的了。

所以我们说，当今的国际金融业是革命性作用的，这点也是正确的。他们是“革命”的先行者!他们为无产阶级进行最终的埋葬资本主义的革命创造条件。